國內外鋼價齊漲、國內先漲后跌，無縫鋼管、不銹鋼管表現搶眼。CRU全球鋼價指數在連續三周不變后，本周上漲4.08%，其中長材指數漲3.52%、扁平材指數漲5.30%，北美指數漲10.34%、歐洲指數保持不變、亞洲指數漲4.19%；Myspic綜合指數漲6.44%，其中長材指數漲6.44%，扁平材指數漲6.44%，上海無縫管上漲9.38%、佛山不銹鋼價上漲9%-14%。上周熱軋卷板(2.75mm)價格低于螺紋鋼(Φ12-25mm)價格37元/噸。

　　鐵礦石、鉬鐵、錳系、釩系合金價格大漲，其他總體穩定，運費下降。

　　本周河北唐山鐵礦石漲10.59%、印度粉礦上漲10.96%、澳洲粉礦上漲7.79%，長協礦的價格優勢日益顯著，上海廢鋼價漲4.90%；山西焦炭漲3.66%、焦煤漲3.45%；鐵合金品種價格本周總中有漲，鉬鐵價格大漲18.24%，錳系合金漲1%-10%，V2O5和50釩鐵漲9%-16%；其余品種總體小幅上漲；本周海運費下跌9%-11%，鎳價上漲10.15%，國際廢鋼價格繼續上漲2%-12%。

　　經銷商周庫存續增、小鋼月產量大增。本周全社會經銷商鋼材庫存量增加2.17%，其中長材庫存增加5.28%，板材庫存下降0.41%；我們推算的6月全國小鋼粗鋼日產量為51萬噸，環比增加30%，大鋼粗鋼日產量為114萬噸，環比增加2.88%.。

　　預計鋼價仍將震蕩上行。本周鋼價急漲后回落，市場對鋼價的分歧加大，我們認為鋼價由于前期漲幅過大，短期內存在回調整固的可能，但9、10月份上漲、且年內繼續創新高的概率較大，詳細邏輯在專題報告《向青草更深處漫溯》一文中已經指出，這里不再贅述。

　　維持板塊“增持”評級，繼續推薦板材股。本周申萬鋼鐵指數跑輸滬深300(3447.915,-108.46,-3.05%)指數1.8個百分點，我們看多鋼鐵股，維持板塊的“推薦A”評級，繼續建議關注板材企業的投資機會，譬如華菱鋼鐵(8.34,-0.26,-3.02%)、鞍鋼股份(15.80,-0.43,-2.65%)、寶鋼股份(8.53,-0.37,-4.16%)、太鋼不銹(10.12,-0.46,-4.35%)等。