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鋼管產(chǎn)品介紹 |
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| 華菱鋼鐵，快速崛起的中部鋼鐵“脊梁” |
| 我公司長(zhǎng)期供應(yīng)鋼管、無(wú)縫鋼管、厚壁鋼管 |
本文分析了華菱鋼鐵(進(jìn)入該股吧，新版行情)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，指出本次非公開增發(fā)募集資金將加速華菱結(jié)構(gòu)升級(jí)，公司后續(xù)戰(zhàn)略計(jì)劃進(jìn)軍汽車板、硅鋼和不銹鋼等高端高需領(lǐng)域，未來(lái)發(fā)展空間廣闊。預(yù)估08、09、10 年EPS 分別為0.36、0.31、0.50 元，合理估值區(qū)間為5.66-6.8 元，給予“審慎推薦-A”的投資評(píng)級(jí)。
我國(guó)鋼鐵工業(yè)的“一面旗幟”，規(guī)模增長(zhǎng)迅猛。公司已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)主要的寬厚板、冷軋板卷、熱軋板卷、棒材、線材和鋼管生產(chǎn)企業(yè)，鋼鐵生產(chǎn)能力目前已超過(guò)年產(chǎn)千萬(wàn)噸鋼水平，為全國(guó)十大鋼鐵企業(yè)之一，是國(guó)家大力扶持的重點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)，市場(chǎng)地位顯著。
公司發(fā)展戰(zhàn)略思路超前、可操作性較強(qiáng)。公司具有清晰的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，始終定位高端高需產(chǎn)品，本次增發(fā)實(shí)現(xiàn)收購(gòu)核心資產(chǎn)，部分產(chǎn)品升級(jí)，后續(xù)戰(zhàn)略定位于高端寬厚板、高級(jí)汽車板、取向硅鋼和不銹鋼等領(lǐng)域，最終成為客戶認(rèn)可的鋼材整體解決方案綜合服務(wù)商。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理，高端產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯并具強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢(shì)。公司已經(jīng)形成以板材、鋼管和優(yōu)質(zhì)線棒材為主導(dǎo)產(chǎn)品的序列和質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，主導(dǎo)產(chǎn)品小口徑無(wú)縫鋼管，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率穩(wěn)居第一;公司新開發(fā)的高強(qiáng)船板F40, 獲得9 國(guó)船級(jí)社認(rèn)證，公司板材應(yīng)用于廣州電視塔、中央電視臺(tái)新址等國(guó)家標(biāo)志性工程。
募投到位，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)。本次募投項(xiàng)目，能增加中厚板產(chǎn)能42 萬(wàn)噸，提高華菱湘鋼中厚板產(chǎn)品中高附加值熱處理板材的比例;無(wú)縫鋼管規(guī)格升級(jí)延伸至720mm，形成完整的無(wú)縫鋼管生產(chǎn)系列，有助于提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。
大股東鼎力支持，未來(lái)發(fā)展空間廣闊。本次增發(fā)使得湘鋼和漣鋼成為公司全資子公司，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng);股東安塞樂米塔爾逐步培育華菱鋼鐵的核心競(jìng)爭(zhēng)力，隨著汽車板、硅鋼和不銹鋼等先進(jìn)產(chǎn)品項(xiàng)目逐步落實(shí)，公司在高
端產(chǎn)品市場(chǎng)實(shí)力顯著增強(qiáng)。
預(yù)估每股收益08 年0.36 元、09 年0.31 元、10 年0.5 元。估值區(qū)間為5.66-6.8元，相當(dāng)于08 年1~1.2 倍PB，給予公司“審慎推薦-A”的投資評(píng)級(jí)。
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| 來(lái)自：無(wú)縫鋼管專營(yíng)公司 http://www.mszf86.com |
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