從上市公司的主導產品來看，農業機械、集裝箱及半掛車行業受益明顯

　　退稅福音到 機

電利潤升

　　在2008年即將遠去之時，為了幫助出口企業抵御經濟危機，國家再次調整了部分產品的出口退稅。

　　這是我國今年的第四次出口退稅調整，而2008年也成為中國貿易政策調整最為頻繁的一年。

　　對于四次調整出口退稅，有業內人士指出對出口企業而言絕對是個佳音，但調整出口退稅只是刺激外貿的一個方面， 政府應當從多個方面入手，積極培育中小企業擔保融資平臺， 給予符合產業發展方向的企業更多公共信息的支持， 搭建企業“抱團過冬”的平臺。在人民幣對美元長線升值的前提下，我國出口產業結構的調整與外貿順差逐步減少才是長遠之計策。

　　綜觀今年的四次調整，也是“別有一番滋味在心頭”。

　　第一次調整是2008年8月1日，把部分紡織品、服裝的出口退稅由11%提高到13%；竹制品等商品的出口退稅率由0%或5%提高到11%；部分農藥、白銀及電池等“兩高一資”商品的出口退稅被取消。

　　此次調整，讓一些出口企業拍手叫好。有分析指出，出口退稅率每調高一個百分點，就相當于將企業出口總額的1%直接增加到企業利潤中去，對出口型企業而言，出口退稅率調高產生的利好是直接而迅速的。

　　讓出口企業欣喜的是，3個月之后，財政部、國家稅務總局再次決定，調整部分紡織品、服裝出口退稅率由13%提高到14%。此次出口退稅調整一共涉及3486項商品，大約占海關稅則中全部商品總數的25.8%。而從調整范圍看，本次調整幾乎覆蓋了所有紡織品服裝產品，包括之前被認定為“兩高一資”產品的粘膠纖維類產品。“普調”顯示出國家對紡織出口形勢的判斷和扶持外貿的態度。

　　對于此次調整，是因為今年以來，受國際市場需求減弱、人民幣升值、原材料價格和勞動力成本上漲等因素影響，我國出口增速放緩，出口企業利潤大幅減少。特別是一些勞動密集型的中小型企業，吸納勞動力多、就業面廣，但抗風險能力較弱，經營面臨較大壓力。因此，此次通過財政政策的適當調整，也有利于幫助企業樹立信心、渡過難關，防止出現因出口大幅下滑而影響我國經濟發展的被動局面。

　　此外，提高勞動密集型產品的出口退稅率，可以增強企業抵御市場風險的能力，支持中小企業克服經營困難健康發展，有利于進一步促進城鄉勞動力就業；提高高技術含量、高附加值商品的出口退稅率，有利于引導企業優化出口產品結構、加快產業升級的步伐。

　　值得一提的是，這次大規模調整商品出口退稅率，也再次凸顯了中國政府“保增長”的宏觀調控意圖， 也是繼近期增加商業銀行信貸規模、實施新的外匯管理條例和兩次下調“雙率”之后的又一次重大調控舉措。

　　第三次調整則是自2008年12月1日起，進一步提高部分勞動密集型產品、機電產品和其他受影響較大產品的3770項商品出口退稅率。同時取消部分鋼材、化工品和糧食的出口關稅，降低部分化肥出口關稅并調整征稅方式，對個別產品開征或提高出口關稅。

　　此次調整，對緩解外貿生產企業資金鏈的緊張無疑是一絲福音，對減輕勞動力密集型出口企業的壓力所起的作用同樣不容小覷。

　　以上3次調高紡織、服裝、輕工和部分機電產品的出口退稅率，綜合退稅率上調了1.6個百分點。

　　時隔1個月之后，國家再次發出通知，決定自從2009年1月1日起，提高部分技術含量和附加值高的機電產品出口退稅率。

　　業內專家指出，從年內四度上調出口退稅率政策看，盡管我國外貿政策對企業扶持力度不斷加大，但政策調整背后始終貫穿著調整產業結構、加快外貿產業升級轉型的主線。雖然出口退稅不能改變國外市場的需求，但是出口退稅可以降低中國產品的成本，提高在世界市場的市場份額。

　　長江證券:機械行業出口不樂觀 四只股票逆勢逞強

　　財政部和國家稅務總局29日宣布，將從2009 年1月1日起，提高部分技術含量和附加值高的機電產品出口退稅率。這是今年以來我國第四次提高出口退稅率以緩解出口企業困難，保持外貿穩定增長。

　　細分產品出口退稅率調整如下：機床類產品出口退稅率由2008 年11 月份的11%上調至2009 年的14%-17%；船用零配件產品的出口退稅率由2008年11月份的13%上調至17%；農業機械產品的出口退稅率由2008 年11 月份的9%-11%上調至2009 年的13%-14%；集裝箱產品的出口退稅率由2008 年11 月份的13%上調至2009年的14%；半掛車產品的出口退稅率由2008 年11 月份的9%上調至2009年的14%。

　　從上市公司的主導產品來看，機床及船舶制造行業并無明顯收益的上市公司，而在農業機械、集裝箱及半掛車行業受益明顯的上市公司包括：中集集團、江淮動力、蘇常柴A 及利歐股份。

　　盡管出口退稅率的上調有利于相關企業現金流的增加，但從全球經濟走勢來看，在本次經濟危機的影響之下，外需增速急劇回落，國內機械產品11 月份出口增速甚至出現了負增長，在全球經濟增速預期持續回落的背景下，國內機械行業出口前景不容樂觀，出口退稅率的上調難以改變行業出口增速下行的趨勢。

　　國海證券：上調出口退稅率重在“解困”無助“升級”

　　繼12月1日上調3770 項商品出口退稅率之后，此次產品出口退稅率上調乃年內第四次，總共涉及到553 項機電產品，包括技術水平較高的航天產業等相關產品以及技術水平較低但出口規模較大的摩托車、縫紉機等相關產品。

　　國務院常務會議在12月24日提出了緩解出口企業困難，保持對外貿易穩定增長的七大政策措施，其中明確提出提高部分技術含量和附加值高的機電產品出口退稅率，穩步推進加工貿易轉型升級。因此，此次出口退稅率上調是政府保持貿易穩定措施的延續。

　　緩解企業經營困難為主。結合當前中國對外貿易嚴峻的發展形勢以及前11 個月企業利潤增幅同比回落的趨勢，我們認為此次政策出臺更多地是緩解出口企業經營困難，尤其是需求大幅縮成、庫存水平過高帶來的資金融通壓力，對于推進加工貿易轉型升級的作用并不顯著。縱觀前幾次出口退稅率上調，也基本上是針對受影響較大的勞動密集型及出口占比較高的機電產品。

　　貿易摩擦和貿易爭端明年將加劇。近期，美國和俄羅斯紛紛宣布提高對中國鋼管的進口關稅率。以此為縮影，再結合當前世界主要經濟體需求大幅萎縮的現實，我們認為盡管世界主要國家領導人都呼吁實行自由貿易，但是結果往往是因為屈服于國內經濟現實和相關利益集團的壓力轉而實行直接或間接的貿易保護。